一、功能定位

 

融资租赁直接借出机器设备等（租赁）物，实际借出的是资金。在中国金融严格监管体制下，融资租赁有三种业态。其中金融租赁属金融业，金融租赁公司是非银行金融机构，由银监会监管；外资（及中外合资、中外合作）融资租赁公司由商务部（外资服务部门）监管。内资租赁公司，由商务部流通发展司监管。

 

融资担保则是金融服务中介，主要以自身的信用，在借款人（企业、客户）和贷款人（银行等）之间发挥专业的中介桥梁作用，提供风险分散服务，因此担保并不直接借贷资金，只有代偿后，才由虚拟的债权人（或有债权人）转变为现实的债权人。 

 

二、报表（资产）反应 

 

融资租赁公司出租的租赁物(如机器设备等)在租赁期内的所有权属于租赁公司，因而完全作为公司的资产（流动资产）在资产报表中充分反应。 

由于担保责任形成时，对于担保公司只是或有债权，因而担保责任不能以资产（债权）名义进入公司资产负债表（而只要代偿后，才列入暂付款或应收款）。 

 

担保公司资产负债表反应的资产基本上对应的是资本金+风险准备金+未分配利润。即是说，基本上是以资本金为主，资产放大效应小。而融资租赁公司只要经营良好，融资渠道通畅，可按净资产的10倍做大租赁资产。现实经济生活中，全球和全国都有著名的租赁大公司，而担保公司的市场影响则要少得多（在全球更是如此）。 

 

三、经营风险 

 

融资租赁是物权和债权的结合。即是说租赁公司作为出租人，首先是拥有出租物的所有权，同时还要求承租人（作为债务人）尽可能提供资产抵押及第三方租金担保及余值担保。因此，在同等条件下，融资租赁的风险比银行都低，是所有债权人中，风险最低的。 

 

从另一个角度讲，租赁是富人的游戏，即越是发达的国家和越好的企业，融资租赁用得越多。从国家讲，欧、美、日等发达国家的租赁渗透率最高，达30％以上，而落后国家运用得少，中国只有3%；在中国，长三角，珠三角，京沪穗等城市租赁运用得多，西部地区用得少；现金流量好，朝气的行业如电信、石油，远洋及内河航运、航空、运输等，租赁运用得多；西方发达国家优质，知名的大型设备（如通用的飞机发动机、医疗设备、西门子的医疗设备、电气设备、卡特彼勒的泵车等）一半以上是通过租赁实现销售。因此，融资租赁首先通过和大的，成功的公司合作，可快速作大资产，通过强强合作确立品牌和市场影响。反过来，担保从其一诞生之日起，就肩负扶助中小企业等弱势群体的历史使命（因而在中国，企业融资担保领域，政策性国有担保占主导地位），是天生与中小企业并肩的合作伙伴。如果担保公司去中小企业化而将主要精力用于扶持大公司大项目，既有违道德导向，人们也难以接受。 

 

四、收益水平

 

中国融资租赁的收益率，较低的一般在7～9％。主要是银行系金融租赁公司，他们往往只作单笔在亿元以上的优质大单（如飞机、轮船、通信、石油等设备）；由于租赁交易的惯例、灵活的交易结构，对客户的门槛较低以及客户实际获得的好处明显，客户一般都能接受这个融资成本。

 

担保费率一般在2.5～3％（大型国有担保公司的平均费率不到2％，金控担保2009年平均费率1.7％）。

 

五、与银行的依赖程度 

 

租赁需要银行的信贷支持，特别是在租赁资产证券化之前，90％以上的资金靠贷款（按净资产1：10放大）。 

 

银行则依赖担保，特别是政策性的大型国有担保公司。银行对中小企业的放贷需要担保的增信升级才能达到放贷门槛，也要依赖担保的风险分散机制来控制放贷损失，提升信贷资产质量。