融资租赁作为一种新型金融产业，逐步成为中国金融市场中一只重要力量。近年来，随着互联网金融迅速兴起，传统融资租赁行业也在经历着颠覆与重构，P2P公司相继试水融资租赁业务，寻找行业契合点。

　　P2P开启新玩法——融资租赁模式

　　融资租赁业务在中国兴起于上世纪八十年代，又称设备租赁，是出租人根据承租人的需要，出资购买设备并提供租赁服务，收取租金的交易形式。集融资、融物与资产管理于一身，融资租赁采用使用权与所有权分离的交易模式，为企业提供了良好的融资渠道，有效缓解了中小企业的融资困境。2011年以来，受惠于各项政策利好，中国融资租赁行业取得快速增长，截至2014年末，全国注册融资租赁公司已超过2000家，年末合同余额达3.2万亿，同比增长超50%，行业扩张不断提速。

　　与此同时，方兴未艾的P2P行业也开始拓展融资租赁业务，试图从快速增长的市场中分一杯羹。当前，P2P介入融资租赁有收益权转让和债权转让两种模式。就项目发起方而言，前者是融资租赁公司作为平台项目发起方，将设备收益权转让给平台投资人，融资租赁公司保有设备的所有权并在出现租金支付困难时提供回购担保；后者则是以设备承租人为项目发起方，通过平台募资获得设备使用权，融资租赁公司将设备租赁债权通过平台转让与投资人，出现租金支付困难时，平台方拥有设备的处置权。在一些具体的运营模式中，平台方还会引入担保公司和商业保理公司，负责债权担保或回购，保障投资人安全。

　　目前已有十几家P2P平台上线融资租赁产品，就产品期限而言，融资租赁产品期限较长，一般在6个月以上；收益率集中在8%-12%，低于P2P行业平均收益率；产品的行业面向则多为制造业、物流业、建筑业等重资产行业，行业集中度较高。

　　弥补传统短板 从单一产品演变为“系列化服务”

　　当前，传统融资租赁业务的发展面临多重瓶颈。一方面，融资渠道较为狭窄，业内目前绝大部分资金来源于银行，而银行对融资租赁公司苛刻的资质和担保要求一定程度上限制了业务的拓展，行业资金缺口较大。另一方面，多数融资租赁企业缺乏行业特色，尚未形成市场优势。多数融资租赁公司以银行通道业务为主，缺乏行业渗透和客户资源的积累，具有行业特色的风险应对和资产管理能力有待提升。同时，服务意识不足也是融资租赁业务的短板所在，这也是存在于传统金融行业的普遍问题。多数融资租赁公司只关注信贷业务，而在产品后续服务的精细化方面仍有提升空间。

　　以此观之，P2P与融资租赁业务的组合并非偶然。面向长尾的民间资本市场，P2P在资金募集与风险定价方面拥有天生的优势，丰富了融资租赁的融资渠道，提高了行业的金融管理能力。同时，相比于传统金融机构，P2P在细分市场的渗透中拥有灵活性优势，区别于传统银行以大中型客户为主的金融服务，P2P平台能够通过创新满足融资租赁业务中小微客户多种多样的需求。另外，通过与有融资租赁资质的牌照方合作，P2P 能够迅速对接优质资源，一定程度上分散了项目借款端的违约风险。而以“匠人精神”著称的互联网金融业，也弥补了传统金融的短板，把单独的“产品”做成了系列的“服务”。

　　规模化创新 或可从二手车市场开始

　　但对于P2P行业来说，融资租赁业务是一片新天地，各平台在业务拓展中也属于摸着石头过河。首先，融资租赁要求对业务所在行业有较深的理解，而P2P当前还处于业务拓展阶段，缺乏相应的行业经验，往往无法充分预估行业风险，对企业的经营管理情况也难以有效衡量。其次，相比于设备厂方或融资租赁公司，P2P在资产管理和变现的能力上处于劣势，项目出现风险时，往往无法及时找到资产保值或变现的通道，进而导致流动性风险。再次，以合作为主的业务模式可能带来多重连带风险，设备生产厂家、融资租赁公司、担保公司等任何一方出现违约或经营问题都将波及P2P平台本身的业务。最后，P2P监管细则尚未出台，一定程度上限制了P2P融资租赁业务纵深的拓展，通道业务本身的合规性尚有待明确。

　　人人聚财创始合伙人黄芳谈到融资租赁时表示：“融资租赁市场现在还远未达到充分竞争，市场空间还很大。但在这一行业中，P2P公司属于后起之秀，在缺乏行业资源积累，缺乏行业经验的情况下，业务拓展需要循序渐进。”她指出，P2P初涉融资租赁，业务面向应有三个标准：其一，标准化程度要高，即资产评估体系较为成熟，资产评估难度小；其二，流动性要强，即资产变现渠道畅通；其三，单笔额度要小，避免违约风险过度集中。

　　综合以上三项标准，人人聚财看好中国二手车市场的潜力，结合自身车辆信贷服务方面的资源和经验优势，正努力拓展二手车融资租赁业务。同时，在天津市政府的大力支持下，人人聚财正落实申请融资租赁牌照的相关事宜，希望藉此引入行业监管，配合京津冀一体规划，以更为标准化的服务拓展融资租赁市场。